近日老徐翻看了绝味鸭脖公司的年报，发现这卖鸭脖也不是一门子简单的生意。在休闲零食这个2200多亿的市场中绝味鸭脖是个什么地位呢？我们往下看。
绝味食品是一家湖南的企业，主营业务为休闲卤制食品的开发、生产和销售，主打产品就是绝味鸭脖了。近期公司修改名字为绝味食品是想扩充产品线，做大盘子增加公司营收。
绝味的经营理念是“以直营连锁为引导、 加盟连锁为主体”，简单一点就是直营＋连锁的模式，从18年中报来看公司拥有9459家门店，较去年末增加406家门店，也是说每天新开2.2家店，公司预计截至18年末要开到1万家门店。
截至18年Q3季度报显示，公司营业收入为32.66亿，同比增长13.03%，净利润4.87亿，同比增长29.03%。业绩增速和门店增速接近，所以新增业绩大部分应该是来自新开门店带来的收入。
按照目前绝味执行的“农村包围城市策略”，未来二三四线城市还有较大的增长空间，如果市场能容下两万家门店，公司还可以持续较长时间的增长。
另外一家竞争对手，周黑鸭目前拥有1000多家直营门店没有加盟店，所以单点产出比较高，根据中报显示营业收入15.97亿，同比减少-1.34%，净利润3.32亿，同比减少17.34%。
周黑鸭由于采取的是全直营模式产品毛利高达80%，所以净利润比较高，而且门店主要分布在机场、高铁站等客流量较大的区域。绝味鸭脖由于是后发进入市场一开始没敢选择直接进入机场、高铁等地和正面周黑鸭竞争。
而是聪明的选择了“农村包围城市”的加盟模式，依靠规模优势以量取胜。根据公司今年的战略，绝味鸭脖开始加大机场、高铁等场所的布局抢夺周黑鸭市场份额，从周黑鸭和绝味鸭脖的业绩增速对比来看似乎是取得了一定的进展。
周黑鸭今年来连续提价5次，整体价格涨幅近40%，而绝味鸭脖提价3次整体价格涨幅只有20%。所以目前绝味的零售价格要比周黑鸭便宜，绝味鸭脖这种产品提价能力比较强。
因为它不像是怡宝矿泉水明码标价，它是论斤卖的所以稍微调高价格消费者感觉不明显。因此绝味鸭脖拥有一定的定价权可以用来对冲未来的经营风险，业绩增速遇到瓶颈时可以用提价来保持增长。
绝味公司可支配利润较高，每年可以把近40%的利润拿出来分红给投资者，因为公司产品不需要搞太多的研发，鸭脖的配方定下来了就不需要更改。休闲零食市场超过2200亿，目前绝味占比只有3%左右还有较大的增长空间。
但也面临零食电商新贵的挑战，良品铺子、三只松鼠、百草味的这几家企业都在从电商转向线下门店，虽然绝味鸭脖与他们有一点差异化，但估计不久的未来也免不了一场恶战。
但从目前来看绝味的线下渠道比较硬气，无论从开店数量和开店速度来看都碾压其他竞争对手，因为绝味对加盟商比较友好出让了大量的毛利给加盟商。从和周黑鸭产品毛利的对比来看，绝味自己只保留了35%的毛利也就是说把近50%的毛利空间让给了加盟商。
因此公司Q3季度报显示加盟费收入超过了5000万元，去年全年才4682万，增速相当的快。加盟商有钱赚自然也愿意和绝味做生意，所以在线下渠道上来看绝味优势较大。
从管理团队来看，绝味采取的是职业经理人制度而周黑鸭采取的是家族管理模式。单从这两种制度来看，职业经理人制度获胜的概率是要大一些的，因为万科、格力、阿里、中国平安等优秀的企业采用的都是职业经理人制度。因此我个人认为从管理模式来看绝味要优于周黑鸭。
目前绝味鸭脖最大的挑战还是来自跨界的良品铺子这几个品牌，如果绝味能一直保持线下优势，并发力线上拿下线上市场那将前途无限。
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