新冠疫情促使庞大的用户群体使用远程办公、线上教育、线上医疗、云算力开放等互联网在线应用，在线会议和即时通讯工具的下载量高居应用下载市场的前三。长期来看，疫情过后，在此特殊抗“疫”期间培养的线上消费、娱乐和工作的习惯，催生的新线上平台，以及不断发展的云计算、大数据、物联网和人工智能都将持续推动数据中心和云服务行业的发展。因此，对数据中心的投资势必会成为一大趋势和热点。
报告酱将通过四部分介绍IDC。一、什么是IDC？二、IDC存在的价值、产业链和商业模式；三、产业发展现状；四、相关公司梳理。
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行业分析01关于IDC
互联网数据中心即 Internet Data Center（简称IDC），是为了满足互联网业务以及信息服务需求而构建的应用基础设施，可以通过与互联网的连接，凭借丰富的计算、网络及应用资源，向客户提供如主机托管、网络带宽租用、企业网站建设等各类安全可靠的增值服务。
IDC作为信息化的重要载体，提供信息数据存储和信息系统运行平台支撑，是推进新一代信息技术产业发展的关键资源，其承担着数据流通中心的关键作用，是网络数据交换最为集中的节点所在。
有人认为IDC就是把自己机房中的机器放在别人那里，让别人代管。还有人认为IDC就是网络房地产商，它提供了一所大房子给大家的机器安个家。这些说法也对也不对。IDC是专门提供网络资源外包以及专业网络服务的企业模式，是互联网业内分工更加细化的一个必然结果。
随着我们国家IDC的逐渐发展成熟，IDC开始突破了传统意义中机房的概念，转向网络和服务这两个基本的内容。首先是对网络概念的理解，一个典型的IDC已经不仅仅是骨干网的一个高速接入网，而且还应该是所有独立网络的高速对等网，是同任何网络平级的网络基础设施。而IDC的另一个概念就是服务。以往连线接入这种最简单的服务就代表了全部的Internet外包服务，而对于IDC，服务范围和内容较之ISP更加丰富广泛。其中由服务双方签订的服务品质协议（Service Level Agreement，SLA）将规定双方的责任和权利，若IDC服务违约将做出相应的经济赔偿。
IDC的主要服务包括整机租用、服务器托管、机柜租用、机房租用、专线接入和网络管理服务等。广义上的IDC业务，实际上就是数据中心所提供的一切服务。客户租用数据中心的服务器和带宽，并利用数据中心的技术力量，来实现自己对软、硬件的要求，搭建自己的互联网平台，享用数据中心所提供的一系列服务。
①为什么需要那么多数据中心？
IDC拥有广阔的市场前景，云计算已经成为IDC 行业发展的最大驱动力。大数据时代驱动IDC行业发展美国互联网数据中心指出，现在互联网上的数据每年将增长50%，基本不到两年便将翻一番，而目前世界上90%以上的数据是最近几年才产生的。广为人知的摩尔定律使得计算、存储和网络的能力指数增长。每18个月翻一番的速度，正好可以匹配数据的爆炸式增长。
信息社会下，数据的处理和存储将从桌面转移至云端。根据EMC和国际数据公司的联合预测，2020年约40%的信息被存储在云端。
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个人方面，在互联网大背景下，随时随地可访问自己的个人数据成为必然。这必然会让个人数据迁徙到云端。
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一般企业方面，随着互联网对各行业企业的渗透，中小企业信息化程度提高，但大部分无力承担企业数据中心的建设和维护，因此云计算的需求（如云主机、云存储等）应运而生。
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互联网企业方面，提供给用户的数据会更多（考虑到未来视频驱动流量增长，以及整体数据量的爆炸式增长），而用户上传的数据也会更多。
②IDC未来工作的价值——重塑工作模式
未来企业组织将运用新的学习模式，培养员工终身学习的思维。人机协同体验至上终身学习人类工作者将与数字工作者并肩工作，以降低人类工作者重复性和高计算类的工作内容交付将变得更加智能化与个性化，从而不断提升员工的工作体验。
为什么工作模式需要改变？随着企业组织数字化转型的进度加快，传统的工作模式需要进一步适应数字化转型带来的数字化工作方式，随着“数字工作者”在工作中占比越来越大，通过新的工作空间的部署并营造高效的企业文化氛围，可以让数字化工作者发挥更多的想象力和创造力。
未来工作模式是什么？组织将考虑通过人机协同的方式提升工作效率。灵活优化工作流程，形成有能力的、注重结果的、多学科互补的团队，以解决当前的工作任务。企业组织也将为其提供敏捷高效的工作空间，凭借完善的基础设施来支持日益多样化、分散化和动态化的工作任务，满足员工的数字化工作需求并培养员工的数字化技能，最终让员工成为数字化终身学习者。
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互联网数据中心：主要存放各类互联网应用的内容和数据，投资主要来自云计算公司和各类互联网公司，例如阿里巴巴、腾讯、亚马逊、谷歌互联网公司等。
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通信网络：主要负责传送和分发各类内容和数据至用户，投资来自通信运营商例如中国移动、中国电信等。
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用户设备：主要接收和处理各类内容和数据，包括手机、电脑、电视机等，主要是消费者自身购买。互联网数据中心按机架数量分为超大型、大型、中型、小型以及微型数据中心，1万机架以上的为超大型数据中，3千到1万机架为大型数据中心，5百到3千机架为中型数据中心，1百到5百机架为小型数据中心，小于1百机架的为微型数据中心（机房）。
互联网数据中心产业链以IDC服务为中心，包括网络建设、IT软硬件、基础设施、云计算等，其中网络建设主要是通信运营商作为主力参与的基础网络搭建，也就是我们通常听到的宽带、5G这些，IT硬件分为计算设备（IT）和通信设备（CT），IT设备主要为服务器，CT设备包括交换机、路由器等网络设备和光模块（光模块是核心部件），基础设施主要是为电力设备、监控设备、空调设备和发电机组，主要为IT硬件提供稳定电力供应和适宜的温度环境。而云计算则是云计算服务商采购ICT设备托管在IDC运营商的机房，或者租赁IDC运营商的资源来搭建自己的平台，来为终端客户提供服务。
国内IDC行业，按照业务运作方式的不同，大致可以分为三类，即自建机房模式、租赁机房模式、大客户需求承接模式。
①运营模式一：自建机房提供服务
自建机房提供服务模式，也称自有机房模式，顾名思义就是指IDC服务商在自有机房产权基础上，对外提供IDC服务。这种模式从选址、土地水电资源对接、评审立项、土建、配套设施安装、项目验收等环节全由自己独立或主导完成。自建机房模式和租赁机房模式的核心区别在于是否拥有机房完整产权（既拥有机房厂房产权，也拥有机房内配套设施产权）。
自建机房模式第一个特点是项目建设进度自主可控。项目建设所有环节都由自己独立或主导完成，一般而言，除了与政府洽谈土地、电力资源对接的时间具有不确定性外，土建、配套设施安装等环节都比较快。自建模式整个数据中心建设周期基本在一到两年时间。自建机房模式第二个特点是资产比较重，初始投资大。相对于后两种模式而言，自建模式IDC 服务商需要进行前期的土地拍卖、土建的投资，如果当地电力、水利资源不足，甚至可能涉及到电站、水厂的投资。
②运营模式二：租赁机房提供服务
由于自建机房模式资产相对比较重，项目周期长，很多IDC服务商为了追求规模的迅速扩张，通过租赁现成的IDC机房或租赁工业园区厂房进行加工改造的方式，对外提供服务，于是形成了租赁机房的模式。
早期，运营商自建的很多机房是IDC服务商转租的主要来源，但运营商现成的机房越来越少，很多服务商转向与大型工业园区签订长期租赁合约（通常10年以上），利用其现有的园区厂房及设施，进行加工改造、安装机电设备，然后对外提供服务。租赁机房模式服务商不拥有机房产权或仅仅拥有机房内机电设备的产权。
租赁机房模式第一个特点是项目周期短，有利于规模快速扩张。即便是租赁厂房改造，因为无需进行土地拍卖、房屋土建及与政府资源对接（一般工业园区均配备了电力、水利等基础资源）等环节，整个数据中心改造周期在半年到一年之间。
租赁机房模式第二个特点是资产相对较轻，但需要支付厂房租金或转租租金。相对自建机房模式，第二种模式放弃了机房全部或部分产权，从而节省了土地拍卖、房屋土建、电站建设等前期投资，但需要为产权拥有者支付厂房租金或机房转租租金。
③运营模式三：大客户需求承接
大客户需求承接模式，主要是指IDC 服务商去承接国内一些如BAT等大型互联网巨头数据中心高度定制化的需求。一般而言，大客户会完成数据中心前期选址、土地水电资源对接、项目立项，甚至机房土建，然后提出机房内部具体的设计方案，由IDC服务商承接其后期的配套设施投资、安装等，并在数据中心建成后提供数据中心运维服务。大客户需求承接模式是一种相对被动的模式，大多数环节都在客户主导下完成。这种模式与前面两种模式最主要的区别在于，其深度依赖于单个或几个客户的需求，定制化程度更高。
大客户需求承接模式第一个特点是客户集中度非常高，IDC 服务商议价能力相对较弱。因为客户集中在一家或几家，而且客户对IDC 行业也非常了解，所以IDC 服务商在合作中相对被动，发展速度也会受制于客户的需求。
大客户需求承接模式第二个特点是无需销售，资产较轻。这种模式只需跟一两个巨头深度绑定，为其量身打造数据中心，不用担心销售问题。而且，大客户一般实力比较强，可以自己搞定土地、电力、能耗指标等难题，公司仅需投资必要的配套设备，资产相对较轻。
④三种运营模式比较分析
选取光环新网、万国数据、数据港分别代表三种不同的运营模式，分析其毛利率的差异及形成原因，进一步理解三种模式。相比之下，租赁机房模式之所以毛利率低，主要原因是机房租金占据了较大成本；自建机房模式相当于赚取了厂房租赁利润，毛利率最高；大客户需求承接模式，投资最少，相对折旧也少，很多没有厂房租赁成本，但单机柜租金最低，因此毛利率处于中间。
自2000年，中国IDC市场因移动互联网、物联网、大数据等互联网细分行业的崛起，市场规模快速扩张。根据中国IDC圈的数据，2019年，中国IDC业务市场规模达到1562.5亿元，同比增长27.2%，市场规模绝对值相比2018年增长超过300亿元。预计2022年，中国IDC业务市场规模将超过3200.5亿元，同比增长28.8%，进入新一轮爆发期。
截至2019年底，北京、上海、广东三个数据中心聚集区的在用机架数的全国占比为31.3%，若将北上广周边地区包括河北、天津、内蒙古、江苏、浙江、福建、海南等地区加上，这一比重会提升至60%以上。
但是由于数据中心在一定程度上占用较多资源，生产带来的附加值不够（比如数据中心占地大、能耗高，但是产出相对较少，人才需求也较少），政府陆续发布了相关文件，国内数据中心布局逐渐向中西部、一线周边城市转移。
根据SynergyResearch发布的数据显示：截止2020年Q2，全球超大规模数据中心达到了541个，与2018年Q1相比，增加了大约121个；还有176个处于建设或者规划阶段。在全球541个超大规模数据中心中，中国占比大约为9%，与排名第一的美国仍有较大差距。
根据中国信通院发布的数据显示，2019年中国互联网数据中心机柜规模达到了244万个，同比2016年的124万个，规模增长了大约1倍。可以看到，2017年-2019年每年新增的互联网数据中心机柜规模均在40万个左右。
综合来说，中国互联网数据中心规模的持续增长将具备两个特性：1、超大规模数据中心的数量占比会持续提升，数据中心拥有的机柜数量越多，将大幅提升电力等能源的使用效率，与此同时，还能大幅降低数据中心拥有者的维护成本，提高运维效率；2、北上广及周边区域数据中心机柜占比将会保持稳中有升，由于互联网数据中心对于网络条件的需求和业务部署需要等因素，互联网数据中心的需求方会更倾向将自己的大部分服务器部署在这些区域的互联网数据中心内，从而为客户提供更加稳定的服务。
01光环新网（300383）公司主营业务为互联网数据中心服务（IDC及其增值服务、IDC运营管理服务）、互联网宽带接入服务（ISP）以及云计算等互联网综合服务；公司在北京、上海及其周边地区正在运营数据中心，拥有约10万个机柜服务能力；2017年购买亚马逊国内云服务资产，稳定地提供并运营AWS云服务，云计算领域地位领先；也涉及网络切片关键技术SDN/nfv。
公司是国内第三方IDC龙头，通过与云巨头阿里巴巴深度合作，共享云计算高增长红利。云赛道迎来大周期起点，景气度持续上行，IDC作为信息基建基石，实为其核心资产。公司专注于IDC业务，具备出色的运营能力和资源获取能力，通过与大客户进行深度绑定，持续稳定的收获大订单，业绩确定性强，向上空间大。在BAT开启IDC资源军备的当前，结合大产业资本黑石、高瓴加码IDC赛道，均凸显IDC投资价值，公司作为国内IDC龙头，具备长期投资价值。
浪潮信息长期专注于国内服务器市场，2019年市场份额已达到全球第三、中国第一。服务器市场2019年四季度在云资本开支拉动下迎来反弹，国内服务器市场在疫情环境下相对具有较高的确定性。2019年四季度全球服务器市场单季度销售额同比增长8%，达到近六年最高的254亿美元，出货量同比增长14%至340万台。浪潮在云计算客户资源、战略定位及生产成本等方面具备竞争优势。
参考研报上发现报告，可免费阅读下载下方研报
01行业全景
【瑞银】中国电信通讯行业中国互联网数据中心2021
【平安证券】通信行业深度报告：互联网数据中心产业链的乘风破浪之道
*【中信证券】科技行业科技先锋系列报告31：全球互联网数据中心市场格局
*【中信证券】互联网行业前瞻研究系列报告42：数据中心，中国IDC高成长，板块初现
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