偏光片国产化需求空间巨大:偏光片是液晶面板(LCD)的重要原材料,对于液晶面板的显示效果具有重要作用,在液晶面板成本中占比10%左右全球LCD需求的不断增长带动了偏光片产品的快速增长预计全球偏光片市场需求将从2016年的4.32亿平方米,增加到2019年的4.99亿平米,年均复合增长率约5%左右目前全球偏光片市场规模约90亿美元以上,主要被日韩企业所垄断,但随着中国大陆液晶面板产业的迅猛发展,偏光片行业发展重心正在向中国大陆转移国内偏光片市场发展空间较大，现在小编就来说说关于滨海新区新型光学膜分类?下面内容希望能帮助到你，我们来一起看看吧!
滨海新区新型光学膜分类
偏光片国产化需求空间巨大:偏光片是液晶面板(LCD)的重要原材料,对于液晶面板的显示效果具有重要作用,在液晶面板成本中占比10%左右。全球LCD需求的不断增长带动了偏光片产品的快速增长。预计全球偏光片市场需求将从2016年的4.32亿平方米,增加到2019年的4.99亿平米,年均复合增长率约5%左右。目前全球偏光片市场规模约90亿美元以上,主要被日韩企业所垄断,但随着中国大陆液晶面板产业的迅猛发展,偏光片行业发展重心正在向中国大陆转移。国内偏光片市场发展空间较大。
PVA光学膜进口替代空间巨大:偏光片是由PVA膜、TAC膜、压敏胶层、保护膜等复合而成,其中PVA 膜和TAC 膜是最主要的膜层,PVA膜约占偏光片成本10%左右。目前全球偏光片用PVA膜呈现日本可乐丽一家独大的局面,国内生产企业较少,其进口替代空间巨大。
皖维高新是国内PVA行业龙头企业,其PVA光学膜已向国内偏光片企业批量供货:皖维高新是国内少数几家能批量生产PVA光学膜的内资企业之一。2017年上半年,公司提高了PVA光学膜的产品档次和附加值,累计销售高端PVA光学薄膜14.4万平方米,是上年同期的4.28倍。目前国内部分的偏光片生产企业(如三利谱等)已将公司PVA光学膜纳入供应链体系。未来公司PVA光学膜产品将进入更多的内外资偏光片生产企业,充分受益于其国产化进程。
投资建议:皖维高新作为国内PVA行业龙头优质企业,在规模、品类和技术上均较同行业公司有较大优势,PVA价格上涨,公司拥有较大的业绩弹性。公司PVA光学膜已进入国内部分偏光片生产企业的供应链体系,随着偏光片的国产化进程加速,公司PVA光学膜业务有望明显受益。预计公司2016-2018年EPS分别为0.10,0.18和0.22元,对应当前股价PE为46X,25X和20X,上调至“强烈推荐”评级。
风险提示:PVA产品价格下滑;PVA光学膜业务拓展低于预期。
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